A minha empresa está sendo adquirida: O que acontece com minhas opções de ações (Parte 1) Pontos-chave Sua empresa não pode rescindir as opções adquiridas, a menos que o plano permita cancelar todas as opções pendentes (ambas não adquiridas e adquiridas) após uma mudança de controle. Nessa situação, sua empresa pode recomprar as opções adquiridas. O foco de preocupação é sobre o que acontece com as opções não-vencido. Alguns planos fornecem a latitude ao conselho de diretores da sua empresa (ou seu comitê designado) para determinar as especificidades de qualquer aceleração de opções não adquiridas. Os acordos podem fornecer ao conselho com discrição absoluta sobre se a acelerar a aquisição em tudo. Em alternativa, os documentos do plano de existências podem exigir uma aceleração. Editores Nota: Para o tratamento de ações restritas e RSUs em MA, consulte as FAQs sobre o impacto e impostos. Outro FAQ abrange ações de desempenho. Sua empresa está sendo adquirida. Você se preocupa em perder seu emprego e suas valiosas opções de ações. O que acontece com suas opções depende dos termos de suas opções, os termos de negócios e a avaliação do estoque de sua empresa. A parte 1 desta série examina a importância de seus termos de opções. Os termos das suas opções As suas opções são geralmente seguras, mas nem sempre. Suas disposições sobre opções de ações aparecem em pelo menos dois lugares: (1) na convenção de subvenção individual e (2) no plano. Você recebeu ambos com seu pacote de concessão de opção. Os termos que se aplicam a fusões e aquisições são normalmente encontrados nas seções relativas à mudança de controle ou qualificação de eventos. Dependendo das práticas da empresa e da flexibilidade que ele tem no plano, os acordos de subvenção individuais podem ter termos específicos em aquisições que imitam ou são mais detalhados do que os termos do documento do plano sob o qual a concessão é feita, ou eles podem apenas cross - Referência ao plano. Suas opções são geralmente seguras, mas nem sempre. Os acordos constituem direitos contratuais que você tem com seu empregador. Sua empresa não pode unilateralmente rescindir as opções adquiridas, a menos que o plano permita cancelar todas as opções pendentes (ambas não adquiridas e adquiridas) após uma mudança de controle. Nessa situação, sua empresa pode recomprar as opções adquiridas. O foco de preocupação é sobre o que acontece com as opções não-vencido. Quando sua empresa (a Target) se funde no comprador sob a lei estadual, que é a forma usual de aquisição, ela herda as obrigações contratuais da Targets. Essas obrigações incluem opções adquiridas. Portanto, suas opções adquiridas devem permanecer intactas em um cenário de fusão e reorganização. Verifique os acordos para ter certeza, no entanto. Em uma aquisição de ativos, o comprador compra os ativos de sua empresa, em vez de seu estoque. Nessa situação, que é mais comum em ofertas menores e pré-IPO, seus direitos nos termos dos contratos não são transferidos para o comprador. Sua empresa como uma entidade legal acabará liquidando, distribuindo qualquer propriedade (por exemplo, dinheiro). Observe o que sua empresa recebeu em troca de seus ativos e de todas as preferências de liquidação que os investidores em ações preferenciais (por exemplo, empresas de capital de risco) possuam para determinar o que você pode receber por suas opções adquiridas. O foco de preocupação é sobre o que acontece com as opções não-vencido. Alguns planos fornecem a latitude ao conselho de diretores da sua empresa (ou seu comitê designado) para determinar as especificidades de qualquer aceleração de opções não adquiridas. Os acordos podem fornecer ao conselho com discrição absoluta sobre se a acelerar a aquisição em tudo. Em alternativa, os documentos do plano de existências podem exigir uma aceleração. Em seu Inquérito de Planejamento de Planos de Ações de 2013. A Associação Nacional de Stock Plan Professionals (NASPP) recebeu os seguintes dados de empresas respondentes sobre o seu tratamento de bolsas de ações em mudanças de controle. Automaticamente: 4 A critério da placa: 6 Os gatilhos para a aceleração geralmente envolvem um limiar numérico. Os acordos ou o conselho de administração podem prever que qualquer um dos seguintes eventos (ou outros) constitua um evento de aceleração: Mais de 50 dos assentos do conselho mudam, e essas mudanças não foram apoiadas pelo conselho atual (ou seja, uma aquisição hostil) Pelo menos 40 das ações com direito a voto da companhia por qualquer indivíduo, entidade ou grupo, ou Aprovação pelos acionistas de uma fusão, reorganização ou consolidação se mais de 60 da companhia passem a ser de propriedade de anteriormente não-acionistas Ou seja, uma aquisição por outra sociedade) ou Aprovação pelos acionistas de uma liquidação ou dissolução de 60 ou mais da empresa ou Aprovação pelos acionistas de uma venda de ativos compreendendo pelo menos 60 do negócio. De acordo com alguns planos, uma combinação de eventos pode ser necessária para que ocorra uma aceleração da aquisição, como a combinação de um rebaixamento ou encerramento sem causa e uma fusão. A quantidade de aceleração pode variar dependendo de uma combinação de critérios. Por exemplo, você pode receber uma aceleração de 25 em cima de uma mudança no controle, mas essa aceleração pode ir até 75 se você for encerrado sem causa como resultado da mudança no controle. Mecânica de Aceleração A aceleração geralmente toma uma de duas formas: Todas as suas opções não adquiridas vêm imediatamente ou uma parte de suas opções não vencidas acelera (aceleração parcial). Quando os planos parcialmente aceleram opções, as disposições variam muito. A aceleração pode ser baseada no tempo. Por exemplo, as opções que de outra forma seriam investidas nos próximos 12 meses podem se tornar imediatamente exercíveis, ou um adicional de 10 de suas opções pode se tornar investido por cada ano de serviço para a empresa. Quando você tem uma programação de aquisição gradualmente, outro método comum é acelerar sua porcentagem adquirida pelo mesmo valor em que você já está investido. Por exemplo, se você for 50 investido no momento da mudança no controle, então 50 das opções unvested acelerariam, assim que você seria 75 investido imediatamente em seguida. Downside Of Acceleration Você pode acreditar que a aquisição acelerada mandatada por seu contrato é uma característica pró-empregado de seu plano de ações. No entanto, pode ser uma restrição. Um comprador pode estar interessado em adquirir sua empresa, mas as disposições dos contratos de opção podem tornar a sua empresa um alvo menos atraente. Você pode acreditar que a aquisição acelerada mandatada por seu contrato é uma característica pró-empregado de seu plano de ações. No entanto, pode ser uma restrição, afetando como um negócio é estruturado, bem como os custos para a sua empresa eo comprador. Pode mesmo causar o negócio para não acontecer em tudo. Os compradores estão preocupados, por exemplo, que a aquisição acelerada poderia causar empregados valiosos para sair depois de dinheiro em todas as suas opções logo após o fechamento. Assim, as opções podem perder seu poder como uma ferramenta de retenção. Quando os acordos proporcionam latitude ao conselho, ou são silenciosos, a posição estratégica de sua empresa em negociar com a empresa adquirente sobre os termos da venda muitas vezes irá conduzir os termos de aceleração. Tempo de Aceleração A aceleração ocorre com maior frequência no momento imediatamente anterior à fusão ou evento de qualificação. A data real de aceleração é geralmente a data efetiva da fusão ou evento qualificante, o que provavelmente requer a aprovação dos acionistas. A aceleração ocorre com maior frequência no momento imediatamente anterior à fusão ou evento de qualificação. As opções não utilizadas geralmente não são aceleradas antes da data de fechamento no caso de o negócio não passar. Se o negócio não fechar, suas opções não serão aceleradas. Verifique os documentos do seu plano para obter orientação sobre o momento. Quando não especificado, o momento da aceleração está à discrição dos conselhos de administração. ISO Trap Aceleração Entre os requisitos para as opções de ISOs, que são detalhadas nas FAQs neste site, é a regra que não mais de 100.000 valor de ISOs pode ser exercível pela primeira vez (ou seja, disponível para ser exercido pela primeira vez) em qualquer um ano. O cálculo desse limite é baseado no valor do estoque subjacente quando as opções são inicialmente concedidas. Quando a aceleração da aquisição devido a uma mudança no controle faz com que mais ISOs sejam adquiridas em um único ano, isso pode fazer com que todas as opções recém-adquiridas com um valor combinado de mais de 100.000 sejam NQSOs. A aceleração da aquisição de ISO pode fazer com que algumas ISOs se tornem NQSOs. Por exemplo, se você inicialmente esperava coletar 50.000 dólares de ISOs este ano, mas por causa de uma aceleração no vesting, agora você pode exercer 150.000 ISOs pela primeira vez este ano, o mais novo valor de 50.000 das opções de aquisição de ações será Converter para NQSOs se você fizer isso. Você não pode escolher as opções que se tornam NQSOs. A ordem de conversão de ISO para NQSO em um cenário multi-concessão (onde o limite de 100.000 é excedido) é baseado na idade da concessão. Os subsídios mais jovens são convertidos primeiro. As primeiras subvenções são concedidas tratamento ISO. Embora seu além do escopo deste Web site, a aceleração do vesting pode também causar problemas sob as réguas douradas do pára-quedas do IRS para executivos ou empregados altamente compensados. Se você está preocupado que você pode cair neste grupo, consulte um FAQ relacionado e verifique com seu empregador. Se o seu empregador não sabe a resposta ou informa que você faz cair nesta categoria, procure aconselhamento fiscal profissional. Parte 2 desta série abordará como os termos do negócio ea avaliação de sua empresa afetam suas opções de ações. Parte 3 cobrirá o tratamento fiscal. Richard Lintermans é agora o gerente de impostos no Escritório do Tesouro na Universidade de Princeton. Quando escreveu esses artigos, foi diretor da consultoria WTAS em Seattle. Este artigo foi publicado unicamente pelo seu conteúdo e qualidade. Nem o autor nem sua ex-empresa nos compensaram em troca de sua publicação. O que acontece com as opções de ações depois que uma empresa é adquirida Opções de ações são uma forma de compensação que pode lhe dar a oportunidade de comprar ações da sua empresa a um preço com desconto. Mas o que acontece com as opções de ações depois que uma empresa é adquirida Dependendo se suas opções são investidas ou não, um par de coisas diferentes podem acontecer após uma fusão ou aquisição. Uma vez que existem muitos tipos diferentes de planos sob o guarda-chuva de opções de ações, é importante rever sua situação específica com seu consultor financeiro. Opções vested vs unvested As opções de ações podem ser adquiridas ou não. Quando seu empregador concede as opções, eles têm um horário de aquisição é anexado, que é o período de tempo que você tem que esperar antes de você realmente pode exercer a opção de comprar ações. Se suas opções são investidas, você segurou as opções por tempo suficiente e pode exercê-las. Se suas ações são unvested, você ainda arent capaz de usar as opções para comprar ações. Se suas opções são investidos ou unvested em parte determinarão o que acontece às opções conservadas em estoque concedidas por seu empregador anterior. Tratamento de opções adquiridas Uma opção adquirida significa que você ganhou o direito de comprar as ações. A nova empresa poderia lidar com suas opções adquiridas de algumas maneiras. Uma maneira é retirar suas opções. O valor real dependerá do preço de exercício das opções e do novo preço por ação, mas o efeito será o mesmo: liquidar sua posição patrimonial. A nova empresa também poderia assumir o valor de suas opções adquiridas ou substituí-los com suas próprias ações. Ambas as formas devem permitir que você continue a manter opções de equidade ou optar por exercer. Opções de ações não vividas Com opções de ações não vencidas, uma vez que você ainda não recebeu oficialmente o valor de suas opções ainda, a empresa adquirente poderia potencialmente cancelar as opções. Isso normalmente acontece por razões financeiras ou culturais se a nova empresa nunca ofereceu equidade aos seus empregados antes, eles podem não querer mudar isso agora. Embora menos provável, a empresa adquirente poderia acelerar o vesting de suas opções não-vencido. Isso não é apenas caro para a empresa, mas também pode criar problemas internamente, como todos os funcionários se tornaria investido se theyve ganhou ou não. Finalmente, a nova empresa poderia assumir suas opções de ações não vendidas atual ou substituí-los, o mesmo que para as opções adquiridas. Você provavelmente ainda tem que esperar para comprar ações, mas, pelo menos, manter as opções de capital não vencido. No final, o que vai acontecer com suas opções de ações realmente depende de como as duas empresas decidem estruturar o negócio e os termos específicos das opções fornecidas pelo seu empregador. Como você pode ver, há problemas financeiros, legais e de retenção complexos em jogo. Que tipo de compensação de capital você tem ISOs RSUs NQSOs Para saber mais sobre como Darrow pode ajudá-lo a gerenciar sua remuneração de capital próprio. Agendar uma consulta gratuita today. I trabalho para uma empresa de capital aberto que foi adquirida por outra empresa de capital aberto. Eu também possuo ações de unidades de ações restritas para a minha empresa. Todas as minhas ações estão programadas para ganhar muito depois que a aquisição será concluída. O que normalmente acontece com as opções de ações não-vencidas restringiu as unidades de ações durante uma aquisição. Eu acho que elas serão usadas para me conceder um valor igualmente avaliado do meu novo estoque de empregadores, com a mesma data de aquisição. Há uma série de resultados possíveis após uma aquisição. Incluem, mas não se limitam a: 1) a aquisição total de uma aquisição, 2) a aquisição parcial de uma aquisição com provisão para aquisição adicional após o término após a aquisição, 3) a aquisição parcial sem aquisição de direitos adicionais após a rescisão Após uma aquisição. E 4) a não aquisição de uma aquisição sem provisão para qualquer aceleração pós-aquisição. Independentemente dessa resposta, ainda estou curioso para ouvir de qualquer outra pessoa que passou por este cenário e como ele funcionou para eles, especialmente se não for um dos resultados descritos no artigo acima. De acordo com o documento arquivado publicamente formulário 8-K para a aquisição, Ill ser recebendo uma quantidade equitativa de ações não vencido com o mesmo cronograma. Grande Esta é uma ótima pergunta. Ive participou de um negócio como que como um empregado, e eu também sei de amigos e familiares que foram envolvidos durante uma compra. Resumindo: A parte atualizada da sua pergunta está correta: Não existe um único tratamento típico. O que acontece às Unidades de Ações Restritas (RSUs) não vencidas, às opções de ações de empregados não-vencidas, etc. varia de caso para caso. Além disso, o que exatamente acontecerá no seu caso deveria ter sido descrito na documentação de concessão que você (esperançosamente) recebeu quando você foi emitido estoque restrito em primeiro lugar. Enfim, aqui estão os dois casos Ive visto acontecer antes: vesting imediato de todas as unidades. O vesting imediato é freqüentemente o caso de RSUs ou opções que são concedidas a executivos ou funcionários-chave. A documentação da concessão detalha geralmente os casos que terão o vesting imediato. Um dos casos geralmente é uma provisão de mudança de controle (CIC ou COC), desencadeada em uma compra. Outros casos de aquisição imediata podem ser quando o funcionário chave é encerrado sem causa, ou morre. Os termos variam, e são negociados frequentemente por empregados chaves astutos. Conversão das unidades para um novo cronograma. Se qualquer coisa é mais típico do nível regular do empregado concede, eu acho que este seria. Geralmente, tais RSU ou subsídios de opção serão convertidos, ao preço do negócio, para um novo cronograma com datas idênticas e percentuais de aquisição, mas um novo número de unidades e valor em dólar ou preço de exercício, geralmente para que o resultado final teria sido o mesmo Como antes do negócio. Im também curioso se alguém tem sido através de uma compra, ou conhece alguém que tenha sido através de uma compra, e como eles foram tratados. Obrigado pela ótima resposta. Eu retirei meus documentos de doação, e a essência que recebo dele é que todos os resultados descritos (aqui nesta questão e no acordo) são possíveis: um intervalo do não-assim-justo, ao muito-eqüitativo, e Para os casos excepcionais. Eu acho que tenho que esperar e ver, infelizmente, como I39m definitivamente não é um C-level ou quotkeyquot exec empregado. Ndash Mike Apr 20 10 at 16:25 Passou por uma compra em uma empresa de software - eles converteram minhas opções de ações para estoque da nova empresa na mesma programação que eles estavam antes. (E então nos ofereceu um novo pacote de novos empregados e um bônus de retenção, só porque eles queriam manter os funcionários ao redor.) Eu trabalhei para uma pequena empresa privada de tecnologia que foi adquirida por um maior Empresa de tecnologia aberta. Minhas ações foram aceleradas por 18 meses, conforme indicado no contrato. Eu exerci essas ações a um preço de exercício muito baixo (menos de 1) e foi dado um igual número de ações na nova empresa. Feito sobre 300.000 imposto pré. Isso foi em 2000. (Eu amo como o governo nos considerou ricos naquele ano, mas nunca fizeram essa quantia desde) respondeu Mar 29 11 às 12:17 Sua resposta 2017 Stack Exchange, IncI têm algumas das opções de dinheiro com muito longe (Em janeiro de 2013, por exemplo). O que acontece se a empresa subjacente é adquirida antes, enquanto eu ainda estou segurando as opções Eles expiram instantaneamente sem valor E se se o preço de aquisição é maior do que o preço de greve Vamos dar um exemplo concreto. Motorola foi adquirida pelo Google, digamos, por 38 por ação (eu não sei o número exato). Digamos que eu tinha opções de chamada de janeiro de 2013 com um preço de exercício de 30. Obviamente agora, enquanto a Motorola ainda está negociando, eu posso vendê-los ou exercê-los, mas o que acontece quando as ações da Motorola não existe mais E se eles tivessem um preço de exercício 40 Será que eu seria apenas parafusado Existe alguma maneira que eles poderiam ser convertidos em opções do Google Eu suponho que não) pediu Aug 15 11 às 16:59 Muito pode depender da natureza de uma compra, às vezes é para estoque e dinheiro, às vezes apenas estoque, ou no caso deste negócio do Google, todo o dinheiro. Desde que o negócio foi usado, bem discutir o que acontece em uma compra de dinheiro. Se o preço da ação for alto o suficiente antes da data de compra para colocá-lo no dinheiro, puxe o gatilho antes da data de liquidação (em alguns casos, pode ser puxado para você, veja abaixo). Caso contrário, uma vez que a compra ocorre, você será feito ou pode receber opções ajustadas no estoque da empresa que fez a compra (não aplicável em uma compra de dinheiro). Normalmente, o preço aproximar-se-á, mas não excederá o preço de aquisição à medida que o tempo se aproxima da data de aquisição. Se o preço de compra está acima de seu preço de exercício de opção, então você tem alguma esperança de estar no dinheiro em algum ponto antes da compra apenas certifique-se de exercer a tempo. Você precisa verificar a cópia fina sobre o contrato de opção em si para ver se ele tinha alguma disposição que determina o que acontece no caso de uma compra. Isso vai lhe dizer o que acontece com suas opções específicas. Por exemplo, Joe Contribuinte acaba de alterar a sua resposta para incluir o idioma padrão de CBOE sobre as suas opções, que se eu ler direito significa que se você tem opções através deles você precisa verificar com o seu corretor para ver o que se qualquer procedimento especial liquidação procedimentos estão sendo Imposta pela CBOE neste caso. Quando a compra acontece, a greve 30 vale 10, como no seu dinheiro, você recebe 10 (1000 por contrato). Sim, a greve 40 é muito inútil, ele realmente caiu em valor hoje. Alguns negócios são formulados como uma oferta ou intenção, assim que uma oferta nova pode vir dentro. Este parece ser um negócio feito. Em certas circunstâncias incomuns, pode não ser possível para os escritores de chamadas descobertas de estoque de entrega física e opções de índices de ações para obter os títulos de ações subjacentes, a fim de cumprir suas obrigações de liquidação após o exercício. Isto pode acontecer, por exemplo, no caso de uma oferta pública de aquisição com êxito para a totalidade ou substancialmente todas as acções em circulação de um título subjacente ou se a negociação de um título subjacente for proibida ou suspensa. Em situações desse tipo, a OCC pode impor procedimentos especiais de liquidação de exercícios. Estes procedimentos especiais, aplicáveis apenas a chamadas e apenas quando um escritor cedido não consegue obter o título subjacente, podem implicar a suspensão das obrigações de liquidação do detentor e escritor e / ou a fixação de preços de liquidação em dinheiro em vez da entrega do título subjacente . Nessas circunstâncias, a OCC poderá também proibir o exercício de puts por detentores que não possam entregar o título subjacente na data de liquidação do exercício. Quando são impostos procedimentos de liquidação de exercícios especiais, a OCC anunciará aos seus Membros de Compensação como os acordos devem ser tratados. Os investidores podem obter essas informações de suas corretoras. Creio que isto confirma a minha observação. Feliz de discutir se um leitor sente o contrário. Respondeu 15 Ago às 20:44
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